随着第二季度的结束，整个芯片市场去库存化的进程却仍在继续;极个别产品线已大致接近去库存化尾声，即便目前大部分芯片原厂已经放出“储备充足”“产能已合理规划”等渴望迎接下游终端新需求的信号，而下游终端客户却预期2023年内的业绩增长仍不理想，虽然急缺现货需求仍有缺口，但更多是未雨绸缪已经开始为2024年的项目做计划了。

　　原厂动态

　　德州仪器(TI)TI品牌，在市场下行周期，宣布搞降价增收，打“价格战”抢占市场，这波操作虽然不太符合大部分芯片从业者心目中TI的模拟芯片“霸主”气质。但就从TI占模拟芯片全球市场份额的19%来看，是具有足够的底气和实力参与这场厮杀的。这次“降价甩卖”对通用模拟芯片的影响更大，如电源管理和信号链芯片，而对于专用模拟芯片市场影响较为分散。截止6月交期也有缩短趋势，供应充足加上价格血拼;TI原厂抢回份额的决心和优势非常大。

　　亚德诺(ADI)

　　亚德诺(ADI)ADI品牌，交期日渐缩短调整的进度目前基本符合预期，目标还是恢复至13-16周左右。而代理商反馈库存水位较高、但议价空间较为有限。此前公布预计5月底开始调整产品价格的消息在6月还未体现，下游终端客户对于期货的特价诉求还不急迫。还是得关注原厂目前放出的“涨价”烟雾弹，探索下在高库存水位的市场情况下，本次涨价的原厂真正意图和实际操作方式。

　　意法半导体(ST)ST品牌的消费类MCU在原厂、代理商库存水位较高，Q3持续还有到货，此类仍处于回归常态价格中。但个别汽车物料由于整体供应还未恢复，溢价大都出自此类。传闻Q3原厂将会有一次价格调整的政策出台，分析可得如常规物料要持续滚动出货的目标，原厂给到的价格支持力度也相应不小。ST目前的发展重点在汽车类芯片、如碳化硅领域。ST已经进入了特斯拉和比亚迪的碳化硅供应商名单。

　　赛灵思(XILINX)XILINX品牌，大部分7系列物料交期维持18-30周;6S系列暂时还无明显交期改善,在50-80周左右;原厂调整价格的态度也较为模糊。且根当前反馈45nm的6S系列也存在些许工厂工艺问题，今年内批次到货的外观面板不如以往精细;需要谨慎。此系列之前原厂预计涨幅在25%以上，虽然市场现货价格溢价程度较高，但待交期改善此类现货的价格跌价应该会较为夸张。

　　存储器件存储器件整体止跌，但由于需求持续疲软预计在Q3也暂时还不看到业绩的新突破口，大概率本年内存储类芯片需求可能缓慢回温;而不会出现大爆热门情况。其中SAMSUNG、SK HYNIX此前已经宣布调涨NAND的合约价格，而MICRON日前也宣布DRAM、NAND将减产三成预计持续到2024年，5月禁售风波也使得MICRON目前通过扩大在西安投资和技术升级来寻求跳出困境。

　　分立器件IGBT的缺货情况仍然在继续，由于其一产能受限、扩产缓慢(6、8英寸晶圆厂折旧成本效益低、12英寸正式量产还未普及);其二是汽车需求持续旺盛，其三则是目前光伏行业广泛采用、如太阳能逆变器需求拉动IGBT的市场。故预计短缺情况在2024年下半年也不会得到太大缓解。受影响的品牌和系列如下表所示。

　　市场动向

　　▌TI品牌Q2末的现货市场常规物料跌价不如季度伊始、仍有个别物料倒挂到底;目前现货商心态相较之前缓和，亏本甩卖的意愿降低。如需获取更好价格需要较强议价能力。

　　▌ADI品牌常规通用物料情况如TI，6月现货商扛住报价情况较为普遍。此前接口隔离IC、放大器IC等价格逐步回归至20年现货甚至于低于常态价格水位，本月不再疯狂甩货。

　　▌ST品牌原厂和代理商、及市场渠道商库存水位高、随着Q3的陆续大批量到货，市场渠道商比较看好原厂会给出相应的价格支持来寻求滚动出货;目前通用料现货商报价较为消极、需求匹配不了降价。

　　▌XILINX品牌本月现货报价上浮或者下跌取决于市场其他家报价情况，部分渠道商非常关注同行报价，此前疯狂溢价的物料个数减少。因为客户在Q2末不太感冒之前疯抢的物料，宁愿暂停采购;静观其变以求获取更优成本。重点注意目前部分高端系列ZU、VU有品质不合格物料在市场流通，遇到好价货源需要再三核实货源。

　　▌存储器件 市场渠道商对于原厂涨价的政策持观望态度，即便6月个别存储器件有短暂上浮。但实际的需求量根本不足以拉动市场活跃度。目前整体市场是否有好转还得看传统消费类需求是否能在下半年有增长。

　　DRAM市场现货报价基本到底，现货商不再持续亏本出货。

　　NAND货源供应充足，即便有现货需求的目标价格偏低，成交不佳。

　　NOR FLASH通用型号供应充足、需求疲软，热度集中在车规芯片。

　　客户动向

　　▌汽车行业目前相较2022年和第一季度明显热度下降了些许，体现在网红物料个数减少、核心芯片询价也不再紧迫而是保持观望;如INFINEON的SAK-车用MCU明显现货询价频繁次数减少了。当前还在热度巅峰的莫过于个别紧缺车用物料，而却是一货难求的。

　　▌工控行业热度一般，客户核心芯片紧缺基本采购现货、而此类市场溢价仍普遍。下游终端不仅是对于现货还是PPV需求的成本要求都非常高，成交情况也不佳。

　　▌现货—真正意义上买涨不买跌，在现下阶段真实热门缺货溢价除了个别人为操盘的，就是目前替代难度高、应用于更为高端行业的芯片。而此类客户往往希望拿到更好的价格。

　　▌对于期货接受程度更广泛，对于其他非主控物料如分立器件期货报价较为关注;目前由于之前缺货状态下细分市场垄断厂商的供应还看不到稳定的希望，客户已经考虑同替代品牌物料列入备货计划了。

　　总结

　　对于客户而言，在景气程度不佳的市况下供应商资质参差不齐就必然会存在小型分销商生存下来都难而临时退出的情况。故若想发展持续性有价值的供应链就尽量去选择更大、更有保障的平台;而不是单纯为了节约一颗物料的成本而损失大头。在2023年内传统行业目前热度平平、新的业绩爆发点还是得看新的产业领域。如热度非常高的SiC和GaN，虽然车规级市场是SiC最主要的应用场景;但于由于良率和性价比问题，对大部分新能源车厂而言，SiC器件的成本依旧过高;而GaN的商用集中在消费电子的快充领域，近几年也拓展到了数据中心领域，暂时还未入围新能源汽车行业。如果能尽早解决产能问题，相信5G通信、光伏、航空航天、新能源汽车等行业需求和业绩的增长将会是不可想象的。